Elf-2冲锋枪由乌克兰的KB-ST（特种技术设计局）所研制，该设计局在1990年代后期非常活跃，设计出许多据说是廉价、性能优异的新产品，且在乌克兰有很多的宣扬和赞誉，但许多俄罗斯人和西方专家认为这些测试是马马虎虎的，而且设计出来的产品都没有生产型。KB-ST大概在2002年就关闭了，看来做出来的东西都卖不出去。

Elf-2冲锋枪的设计与Uzi或斯太尔MPi-69相似，包括插进握把内的弹匣及开膛待击的包络式枪机。不过该枪机由两个铰接在一起的部件组成，具有延迟后坐降低射速的作用，使理论射速维持在大约每分钟450发，而且该系统还宣称具有降低后坐感和射击震动的好处，使连发射击时更容易控制。不过目前这个由两个部件组成的枪机系统的具体设计还未被揭露。

此外该枪还有另一个特点，就是枪管有气冷系统——通过枪机本身具有压气唧筒的功能，在射击时往复运动中使枪管和枪管套之间的空气快速流动。由于较低的射速以及气冷系统对于长时间的持续射击是有好处的，但对于冲锋枪来说这样的作用是不是真的很好则受到质疑。Elf-2冲锋枪还有一个可折叠的前握把，而且这个前握把内可插入一个后备弹匣。伸缩式枪托由钢冲压而成。